(23. August 2022) Ein Analyst, der ein Key Opinion Leader (KOL) ist, hat auf dem Bloomberg-Terminal eine Analyse über Fosun International erstellt, nachdem Moody's einen Rating-Bericht über das Unternehmen veröffentlicht hat. Der folgende Artikel ist dem Bloomberg-Terminal-Beitrag entnommen:
Die Rating-Agentur Moody's hat heute einen Bericht veröffentlicht und das Rating der Unternehmensgruppe Fosun International (0656.HK) auf B1 mit einem negativen Ausblick angepasst. Die angepasste Bewertung von Fosun durch Moody's ist in erster Linie auf ihre Bedenken hinsichtlich der Bedingungen auf dem Anleihemarkt für die Refinanzierung zurückzuführen. Die Ratingagentur bestätigt jedoch auch die Stabilität der langfristigen Beziehungen von Fosun zu verschiedenen Banken, die zahlreichen Vermögenswerte und Ressourcen, die das Unternehmen veräußern kann, und die wirksame Kontrolle über die Gesamtverschuldung.
Als Reaktion auf die Ratinganpassung durch Moody's erklärte Fosun, dass sein Geschäftsbetrieb stabil ist. Dies ist auf das diversifizierte Anlagenportfolio, das reichlich vorhandene Kapital, die stabilen Beziehungen zu Finanzinstituten und die diversifizierten Finanzierungskanäle zurückzuführen. Das angepasste Rating hat keinen Einfluss auf die Fähigkeit von Fosun, seine Schulden zurückzuzahlen.
Unter Bezugnahme auf den Rating-Bericht von Moody's und in Übereinstimmung mit verschiedenen objektiven und quantitativen Indikatoren, einschließlich der Investitionsstrategie von Fosun, der Vermögenskonzentration, der geografischen Streuung, der Geschäftsstreuung, der Portfoliotransparenz, der Finanzstrategie, des Verschuldungsgrads und der Liquidität usw., lautet das objektive Rating von Fosun International Ba2. Das Urteil der Analysten über die Makroökonomie ist jedoch zu pessimistisch und beruht weitgehend auf Moody's Bedenken über die chinesische Wirtschaft und das allgemeine Umfeld des Kapitalmarkts und nicht auf Bedenken über die finanzielle Situation von Fosun selbst. Daher hat Moody das Rating von Fosun International auf B1 angepasst.
Moody's stellte außerdem fest, dass Fosun weiterhin guten Zugang zu Bankkrediten hat, um seinen Refinanzierungsbedarf für das vergangene Jahr zu decken. Die Bankkredite wurden im vergangenen Jahr erhöht, um den Liquiditätsbedarf des Unternehmens zu decken. Moody's geht davon aus, dass Fosun weitere Bankfazilitäten erhalten kann, insbesondere wenn das Unternehmen bereit ist, einige seiner börsennotierten Beteiligungsgesellschaften zu verpfänden.
In dem Artikel heißt es auch, dass viele börsennotierte Unternehmen aufgrund der Pandemie in diesem Jahr Schwankungen in ihren Geschäften erfahren haben. Nach einer Analyse lässt sich nicht leugnen, dass Fosun durch die Pandemie und die derzeit ungünstigen Bedingungen auf dem Anleihemarkt bei der kurzfristigen Refinanzierung beeinträchtigt wurde, doch ist dies unvermeidlich. Es wird angenommen, dass die Anpassung des Ratings von Fosun durch Moody's eine übermäßig pessimistische Sicht auf die Zukunft von Fosun darstellt. Einerseits wurden die Schwierigkeiten, mit denen Fosun konfrontiert ist, überschätzt, andererseits wurden die Fähigkeiten von Fosun zur Bekämpfung von Notzeiten und Pandemien, die Widerstandsfähigkeit seiner Fundamentaldaten und seiner Geschäftsstruktur sowie die starke Dynamik der Wiederbelebung der chinesischen Wirtschaft unterschätzt.
Im Gegensatz dazu veröffentlichte eine andere Ratingagentur, S&P Global Rating, Anfang Juni einen Bericht, in dem sie die Aussichten für Fosun International als „stabil“ bezeichnete und das langfristige Emittentenrating und die garantierten vorrangigen unbesicherten Schulden von Fosun International mit „BB“ bestätigte. Angesichts des volatilen Marktumfelds der letzten Zeit hat S&P Global Rating die Bonitätsbewertung für Fosun mit „BB Stabil“ beibehalten und damit Fosuns Anstrengungen im Schuldenmanagement und in der endogenen Wachstumsstrategie bekräftigt. S&P Global Rating hat außerdem Ende Juni einen Bericht veröffentlicht, in dem es hieß, dass Fosun über ausreichende Ressourcen verfügte, um die anstehenden Fälligkeiten seiner Schulden in den nächsten sechs bis 12 Monaten zu erfüllen. S&P Global Rating ist der Ansicht, dass das Unternehmen zur Begleichung seiner fälligen Schulden auf besicherte Schulden, Bankkredite usw. zurückgreifen kann, und dass seine stabilen Bankbeziehungen auch ein gutes Liquiditätsmanagement ermöglichen.
Seit 2020 hält die Gruppe ein Gleichgewicht zwischen Investitionen und Desinvestitionen aufrecht und optimiert und passt ihr Anlagenportfolio als Reaktion auf externe Marktschwankungen an. Angesichts der volatilen, wiederkehrenden Pandemie und vieler externer Unwägbarkeiten hat Fosun seine über einen langen Zeitraum aufgebaute Innovations- und Globalisierungsfähigkeit genutzt, um seine vier Geschäftsbereiche Gesundheit, Glück, Wohlstand und intelligente Produktion widerstandsfähig zu gestalten. In Zukunft wird Fosun in der Lage sein, den Marktrisiken mit seinem diversifizierten Geschäftsmix, seinem globalisierten Anlagenportfolio und seiner Doppelstrategie „tiefgreifende Industrietätigkeit + industrielle Investitionen“ zu widerstehen. Fosun wird außerdem ein rigoroses System für das Finanz- und Kapitalmanagement beibehalten, um seine Kapitalbasis weiter zu konsolidieren und Chancen auf dem schwankenden und volatilen Weltmarkt zu nutzen und dadurch solide und mutige Fortschritte für sein Wachstum und seine Entwicklung zu erzielen.
